财新传媒
2018年12月07日 18:02

【每日观察】上证50横盘日久,后期下跌预期增强

 

 一、全球宏观需求预期疲弱,今日美国非农数据至关重要

        美国11月ADP就业数据显示增加就业人数17.9万人,不及预期19.5万人。今天晚间,美国2018年最后一个非农报告数据将出炉,市场预期美国11月份将新增20万个就业岗位,低于10月的25万个,失业率将维持在3.7%,为几十年来的最低水平。如果今晚美国就业数据欠佳,那么,市场对经济衰退的预期将大大增强,同时,美国股指正在高位震荡,一旦下跌突破支撑形成头部,将从价...

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2018年12月06日 21:08

期货市场每日观察----美国债收益率曲线倒挂联想到的全球需求不足导致的资产价格下跌

期货市场每日观察----美国债收益率曲线倒挂联想到的全球需求不足导致的资产价格下跌

摘要:美国股市近日大幅度下跌,美国国债收益率结构倒挂,经济衰退的前兆已经衰退。本文以科普的方式介绍美国国债收益率倒挂对经济的影响方式。

 

 

一、债券的概念物特征

    1、债券的概念

    债券是债务依照法定程序发生,承诺按约定的利率和日期支付利息,并在约定的日期偿本金的书面债务赁证。

    2、债券的特征

    (1)偿还性:债券有规定的偿还期限,债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金。

    ...

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2018年11月12日 12:21

从东北大豆国储轮换看中国粮食安全战略|附油脂市场全球供求分析及价格走势预测

从东北大豆国储轮换看中国粮食安全战略|附油脂市场全球供求分析及价格走势预测

  一、焦点事件

   2018117日, 东北国储大豆轮换收购开始启动,国标三级豆收购价为3700/吨,对大豆市场行情将产生明显支撑。中储粮绥棱直属库收购公告显示,115日起,按照市场化原则,随行就市收购中央储备国产大豆轮换粮源,当日收购入库价格为1.85/斤,根据市场及企业经营情况,对挂牌入库价格进行不定期调整。质量标准:国标三等及以上,水分≤13.0%,杂质≤1.0%,完整粒率≥85.0%,损伤粒率≤8.0%。符合国家食品...

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2018年11月08日 14:09

基金管理公司运营与风险管理框架——基于风险管理框架下的制度设计与安排

基金管理公司运营与风险管理框架——基于风险管理框架下的制度设计与安排

引言

这个风险管理框架本意是为期货类私募基金管理人构建的,大众购买基金的本意是在保值增值的基础上实现超额收益。但是,在实践中,因为众多期货类私募基金管理人缺少理论指导实践,在基金管过程中因操作风险、法律合规风险导致大批基金清盘。据此,我参考了金融类机构的一些学术理论构建了本范本,希望能对包括期货私募类的众多基金管理人有一点启发、指导作用。

本文也适用那些个人投资者参考使用。大家可以参照风险管理框...

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2018年10月10日 15:49

对冲交易在资管业务中的应用

对冲交易在资管业务中的应用

 

资产管理业务中有三个瓶颈是我们必须要面对和突破的,一是资金增长的稳定性,由于期货市场的自身杠杆属性,一旦市场价格运动发生了不利于持仓方向的变化,资金曲线必将出现比较大的回撤,如果逆势加仓或死扛亏损单,那么,资管产品将很快打暴清盘线。所以,资产管理业务中,资金曲线的稳定性则是核心要素。维持资管产品的资金曲线稳定性的有效办法自然是轻仓、顺势及时止损。二是资金的使用效率,对于资产管理规模上亿的基金产...

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2018年09月11日 11:22

以资本资产定价模型CAMP作为核心投资理论——基金运营模式

以资本资产定价模型CAMP作为核心投资理论——基金运营模式

一、市场有效性逐渐增强环境下的投资导向

现在的市场价格可以充分地并且迅速的反映所有相关信息,即市场的有效性越来越强。但是,并不是所有的交易员都是以利润最大化为目标,他们当中有长、中、短及日内交易者,每个人的偏好、习惯、性格各异,会导致与资产价格相关的信息被市场消化会有一个延时过程,所以,有效市场假说是不可能完全实现的,因为,人与人之间的差导性,有效市场在有效的前提下存在时滞性。

随着现代投资理论...

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